El impacto en el consumo es inmediato: cuando el barril sube, la nafta y el gasoil que usan automóviles, camiones y empresas aumentan su costo operativo y, a la larga, repercuten en los precios que paga el consumidor. Ese efecto se está combinando ahora con una suba de la tasa de interés internacional, que encarece el financiamiento externo y puede complicar el acceso al crédito.
Suba brusca del crudo
Según un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario, el precio del petróleo Brent registró un salto desde US$ 71,8 por barril a comienzos de julio hasta US$ 109,31 a mediados de septiembre, un aumento cercano al 52% en poco más de dos meses. Tras un julio con suba y un agosto relativamente estable en torno a US$ 85-90, la cotización aceleró a finales de agosto y durante septiembre.
| Fecha aproximada | Precio Brent (US$) |
|---|---|
| Comienzos de julio | 71,8 |
| 27 de agosto | 89,70 |
| 10 de septiembre | 107,63 |
| Mediados de septiembre | 109,31 |
Los motivos detrás de la suba son de oferta: restricción en el tránsito por el Estrecho de Ormuz y ataques al oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudita, que afectan una vía alternativa clave. El informe señala que tres estaciones de bombeo resultaron afectadas y que la interrupción comprometió temporalmente un tramo que venía transportando entre 4 y 5 millones de barriles diarios.
La otra pata: la Reserva Federal
En paralelo a la presión sobre la oferta petrolera, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) modificó el rango objetivo de su tasa de referencia y lo ubicó en el 3,75%–4%. Esa decisión vuelve a colocar al costo del dinero internacional en el centro de las decisiones de inversión y financiamiento, y puede traducirse en mayor dificultad y costo para acceder a préstamos en dólares.
- Suba del Brent: impacta en precios de nafta, fletes y costos de empresas importadoras.
- Mayor tasa de la Fed: encarece el crédito en dólares y presiona sobre la deuda soberana y corporativa que necesite refinanciarse.
- Combinación de ambos: riesgo de arrastre inflacionario en los meses próximos si el traslado a precios se consolida.
En el mercado internacional los inversores vigilan ambas variables: el crudo por el frente de la oferta y la tasa por el frente financiero. Según el reporte, el Brent se mantuvo relativamente estable en agosto pero aceleró su trayectoria hacia septiembre, cuando la cotización pasó de US$ 89,70 el 27 de agosto a US$ 107,63 el 10 de septiembre y luego se ubicó por encima de los US$ 109.
Aunque el informe destaca que aparecieron factores que moderaron la presión alcista en las últimas jornadas —como la redirección de cargamentos por parte de Arabia Saudita—, la combinación de tensiones en el suministro y un entorno de tasas más altas compone un escenario de mayor incertidumbre.
Consecuencias para la Argentina
En un país que sigue con índices de inflación elevados y vulnerabilidades en su acceso al mercado de capitales en moneda extranjera, el avance del precio del petróleo y la suba de la tasa internacional constituyen un doble desafío. A corto plazo, se observa:
- Aumento del costo de los combustibles que puede trasladarse a precios al consumidor y operar como factor inflacionario adicional.
- Presión sobre empresas que importan insumos energéticos o que dependen de fletes marítimos y terrestres.
- Mayor costo de financiamiento externo para el sector público y privado si las condiciones de mercado se endurecen.
La magnitud del efecto doméstico dependerá de cuánto se traslade el precio internacional a las naftas y de la evolución del tipo de cambio y las políticas de subsidios o ajustes que adopte el Gobierno. En materia financiera, una Fed con tasas más altas tiende a fortalecer al dólar y aumentar el costo de refinanciación en los mercados internacionales, lo que hace más sensible a economías con necesidades de financiamiento externo.
En suma, la convergencia entre un crudo más caro y un costo del dinero internacional mayor vuelve a colocar sobre la mesa riesgos que pueden traducirse en más presión sobre el bolsillo de los hogares y sobre la capacidad de financiamiento del país en los próximos meses.
