Alman Ekonomi Enstitüsü (IW) tarafından hazırlanan hesaplamalara göre, yılın ilk yarısında Almanya kaynaklı doğrudan yatırımların ABD'ye yönelen kısmı geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık üçte iki oranında azalarak 4,3 milyar euro (yaklaşık 5 milyar dolar) seviyesine geriledi. Reuters'in gördüğü raporda, Bundesbank verilerinin kullanıldığı belirtildi.
Veriler ne gösteriyor?
IW araştırmacıları, 2026 yılının ilk yarısındaki yatırım akışlarının pandemi öncesi dönemin belirgin şekilde altında kaldığını vurguladı. COVID-19 öncesindeki beş yıllık periyotta Almanya'dan ABD'ye yılın ilk yarılarında ortalama yatırım hacmi 15,8 milyar euro düzeyindeydi; bu, 2026'nın aynı dönemindeki tutarın neredeyse dört katı büyüklüğünde.
| Gösterge | Tutar |
|---|---|
| 2026 H1 Almanya→ABD doğrudan yatırımlar | 4,3 milyar euro |
| COVID-19 öncesi 5 yıllık ort. (H1) | 15,8 milyar euro |
Raporda ayrıca, 2024'ün aynı dönemine kıyasla düşüşün yaklaşık %80 seviyesine ulaştığı ifade edildi. IW araştırmacısı Samina Sultan, söz konusu eğilimin 2025 başından itibaren belirginleştiğini ve devam ettiğini kaydetti.
«Bu durum, Donald Trump'ın ikinci döneminin başladığı Ocak 2025'ten bu yana görülen düşüş eğiliminin devam ettiğini gösteriyor.»
Neden geriledi? Yapı ve davranış değişimi
- Analizde, 2025 yatırım akışlarının bileşimine dikkat çekildi: doğrudan yatırım kredileri ve şirketlerin elde ettikleri kârları yeniden yatırıma yönlendirmesi olağanüstü yüksek bulundu.
- Sultan, ABD'de zaten faaliyet gösteren Alman şirketlerinin kazançlarını ülkede yeniden yatırıma dönüştürmeye devam ettiğini, bunun da ABD pazarının hâlâ cazip olduğunu gösterdiğini belirtti.
- Diğer yandan, şirketlerin yeni sermaye yatırımı yapma konusunda temkinli davrandıkları ve yeni projelerde gecikme ya da erteleme eğilimi olduğu vurgulandı.
IW raporu, yatırım kararlarını etkileyen etkenler arasında politik risk algısındaki yükselişi işaret ediyor. Raporda, ABD yönetiminin uyguladığı veya tehdit ettiği korumacı tedbirler ve tarifelerin uluslararası ortaklar üzerinde belirsizlik yarattığına dikkat çekildi. Analizde ayrıca Avrupa tarafının geçen yıl ABD ile ticarette ağır gümrük vergilerinden kaçınmak amacıyla bazı taahhütler içeren anlaşmalar yaptığı hatırlatıldı.
Ekonomik sonuçlar ve olası etkiler
Alman firmalarının ABD'ye yeni doğrudan yatırım akışlarını sınırlaması, hem Almanya hem de küresel tedarik zincirleri açısından yeniden yapılanma sinyali olabilir. Doğrudan yabancı yatırımlar (DYY) teknoloji transferi, istihdam ve yetenek hareketliliği açısından önem taşıdığından, uzun süreli düşüşler sektörler arası dengeleri etkileyebilir.
Bununla birlikte rapor, mevcut işletmelerin ABD'de kârlarını yeniden yatırıma yönlendirmesinin, pazarın çekiciliğinin tamamen ortadan kalkmadığını gösterdiğini belirtiyor. Yani var olan tesisler genişletilirken yeni girişimler ve yeşil alan projeler açısından temkinlilik sürdürülebilir.
IW ve Bundesbank verileri, küresel yatırım eğilimleri hakkında önemli sinyaller veriyor. Almanya kaynaklı yatırımlardaki bu daralma, uluslararası ekonomik ilişkilerdeki politik belirsizliklerin sermaye akımları üzerindeki etkisini yeniden gündeme taşıyor. Kaynak: Reuters; Alman Ekonomi Enstitüsü (IW); Bundesbank verileri.
